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一文看懂中国原油期货上市的前因后果!

文 / zhongyou 来源:中油财经网 2018-01-11 10:42

在刚刚过去的2017年,原油市场激荡出许多浪花,虽然相比贵金属市场原油的表现可以说中规中矩,但在2017年下半年开始,国际原油价格似乎吹响了上涨的号角。而借着这股东风,中国原油期货似乎也即将迎来崭新的篇章。在2017年,随着中国超过美国成为世界最大的原油进口国,这位新晋的全球最大的石油买家即将开放国内市场进行期货合约交易已经成为了定局,据消息称,中国原油期货上市时间或定于1月18日。

中国原油期货上市

据悉,部分期货公司已经收到上市时间信息,正在让有交易需求的客户尽快开户,以在原油期货上市前完成交易编码申请。

那么究竟什么是原油期货?

期货合约指的是今天确定价格,未来以某个约定的时间交货。投资者用它们来对冲价格上涨的风险; 投机者利用它们来押注价格走向。在2017年,纽约和伦敦的石油期货合约超过了实物交易23%,原油成为交易最活跃的商品之一。其中有两个主要的国际基准:西德克萨斯中质(WTI)以及在伦敦ICE期货欧洲交易的布伦特原油(Brent)。

中国石油行业希望拥有本地对冲工具,而金融机构投资者将原油期货视为其投资组合中的重要产品。

那么为什么中国之前不推出原油期货?

中国原油期货上市

事实上,原油期货是中国金融部门多年以来酝酿的计划,只是过程中受到了一些阻力和障碍到这延迟。

中国原油期货概念早在2012年已经成为一个议题,但随后全球原油价格持续暴跌,过高的价格波动引发了监管层的担忧。之后在2016年虽然原油开始小幅反弹,但在股市和金融市场动荡的情况下,中国政府再次推迟了原油期货计划。

中国推出原因期货会造成什么影响?

中国原油期货上市

中国此次推出的能源交易所与其他期货稍有不同——由于交易所在上海自由贸易区注册,外商可以先投资中国商品市场。这对美元作为石油市场的全球货币所扮演的角色是有影响的。原油期货将是第一个允许外国投资者直接交易的中国产品,这样的参与必将带来更多的交易量。

迪拜酋长银行NBD PJSC宏观策略主管Shady Shaher表示,由于以美元计价石油是一个根深蒂固的国际做法,所以不会很快因为中国推出原油期货而发生改变(用人民币替换美元结算)。但从长远来看,以人民币计价的原油很有可能会成为主流,因为中国是一个重要市场,但这可能需要一段较长的时间。

事实上,原油期货的推出也切合了中国一带一路的战略发展计划——从原油期货出发,让国际逐步接受以人民币计价的原油,同时辅以一带一路的影响力让中东舆论更能接受人民币支付,最后最终获得全球原油的定价权。

中国原油期货交易将如何运行?

原油期货合约将在今天确定价格,以供日后交割。原油期货消费者可以通过这些已经确定的价格预防价格上涨;而原油期货投机者则利用这些价格来押注日后原油价格走向。原油是交投最活跃的大宗商品之一,它有两个关键的原油基准:在纽约商品交易所交易的西德克萨斯中质原油(WTI)和在伦敦洲际交易所(ICE)交易的布伦特原油。

除了即将到来的原油期货之外,中国还推出了哪些大宗商品期货交易?

镍是中国推出的最新一种用于期货市场交易的主要大宗商品,时间为2015年。短短六周内,上海期货交易所的镍交易价格超过了伦敦金属交易所(LME)的基准价格。这其中,中国投机者发挥了重要的作用,他们促进了镍的交易量,同时也让市场更易受波动影响。2016年初,伦敦金属交易所时任负责人表示,由于投资者大举投资钢筋和铁矿石等产品,部分中国交易商可能甚至并不清楚他们交易的产品是什么。交易价格急剧上涨,中国因此介入,推出更严格的交易规则、增加交易成本费用和缩短交易时间。

中国推出原油期货之后,人民币是否会对美元形成巨大冲击?

据一些分析人士称,由于用美元进行原油交易已经是一种根深蒂固的做法,因此短期内人民币将难以撼动美元的主导地位。总部位于迪拜的阿联酋EmiratES NBD银行旗下宏观策略负责人Shady Shaher表示,从长远来看,人民币交易是有道理的,因为中国是一个重要的市场,但这需要足够的时间才能体现。彭博社Gadfly专栏作家David Fickling认为,中国在原油市场中的影响力还不足以撼动美元的主导地位。

所以整体而言,中国此次推出原油期货意义重大。对国内而言,包括中石油在内的国内原油巨头拥有了可以对冲价格下跌风险的期货品种,投机者和机构也可以更加方便的押注能源行业的长期前景和短期波动。

目前世界上重要的原油期货合约有4个,分别是纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约,伦敦国际石油交易所(IPE)的布伦特原油期货合约,新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期货合约。

对国外而言,原油期货允许外国投资者投资无疑增加了海外投资者投资中国的一个窗口。同时,原油期货的推出也为未来推广以人民币结算原油铺平了道路。而且小编认为,如今中国一带一路政策的推行,用人民币进行原油交易或将成为“一带一路”倡议中十分重要的一部分。该倡议旨在推动包括中东在内的欧亚大陆的发展。中石油将参与沙特阿美首次公开募股或将使得沙特阿拉伯接受用人民币进行原油交易。

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文字关键词: 原油期货原油价格美元
名称 价格(元) 涨跌幅
美国原油期货 64.02 +0.46%
布伦特原油12 66.06 +0.26%
美元指数 90.5071 +0.04%
现货黄金 1335.15 -0.24%
现货白银 17.12 -0.41%
黄金T+D 277.55 -0.23%
白银T+D 3787 -0.34%
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